Последнее обновление: 2022-05-05 12:02:17
Средневзвешенная стоимость капитала (англ. weighted average cost of capital, WACC) — это средняя процентная ставка по всем источникам финансирования компании. При расчете учитывается удельный вес каждого источника финансирования в общей стоимости.
WACC = Ke*E/(E+D) + Kd*(1-T)*D/(D+E)Ke – стоимость собственного капитала в %;E – Объем собственного капитала в денежных единицах (д. ... D – Объем заемного капитала в денежных единицах;E/(E+D) и D/(E+D) доля (вес) собственного и заемного капитала в финансировании;Kd – стоимость заемного капитала в %;
WACC = Ks*Ws + Kd*Wd Ws - доля собственного капитала (в % (по балансу); Kd - стоимость заемного капитала (%); Wd - доля заемного капитала (в % (по балансу). Заметим, что классическая формула WACC представляет собой номинальную средневзвешенную стоимость капитала на посленалоговой основе.
Использование WACC в оценке компаний и проектов Средневзвешенная стоимость капитала применяется для расчета дисконтированной текущей стоимости денежных потоков в тех случаях, когда их оценка производится без учета финансирования.
Это значение можно легко найти в отчетности компании под названием собственный капитал.Собственный капитал (equity) = активы (assets) — обязательства (liabilities)ROE (return on equity) = прибыль (net income)/собственный капитал (equity).Читайте также: Как балансовая стоимость акций может помочь в инвестировании•4 июн. 2019 г.
МСФО (IAS) 36 позволяет компании использовать ставки, отличные от WACC, в качестве отправной точки при расчете ставки дисконтирования. Они включают в себя: а) применяемую компанией приростную ставку процента на заемный капитал; б) прочие рыночные ставки на заемный капитал.
Ставка дисконтирования рассчитывается путем прибавления к безрисковой ставке дохода премии за различные виды риска, связанные со спецификой конкретного инвестирования в данное предприятие. Общая посылка такова: чем больше риск, тем выше ожидаемая ставка отдачи на вложенный капитал (премия за риск).
С практической точки зрения, чем выше ставка дисконтирования, тем ниже приведенная стоимость подлежащих выплате в будущем сумм (и наоборот, чем ниже ставка, тем выше приведенная стоимость).
Для проведения тестирования на обесценение одним из наиболее часто используемых методов определения ставки дисконтирования является модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC), при этом, в зависимости от даты, сферы деятельности компании, ее специфики, ставка дисконтирования может существенно отличаться.20 апр. 2020 г.
Коэффициент дисконтирования — это показатель, который поможет определить, сколько денег инвестору нужно вложить сейчас, чтобы получить определенный доход в будущем с учетом временного фактора и возможного риска. Деньги — это самый ликвидный товар на рынке и они могут приносить доход.14 апр. 2020 г.